【大河财立方 记者 孙凯杰】7月22日，公募基金第二季度报告已经披露完毕，这艘34万亿规模资管“航母”的最新布局也随之显现。
主动权益基金持有宁德时代数量最多，持有腾讯控股市值最高
Wind数据显示，截至2025年6月30日，在主动权益基金重仓持股名单中（注：不含QDII基金），宁德时代位列首位，共有1281只基金重仓；腾讯控股、紫金矿业、美的集团、贵州茅台、招商银行、阿里巴巴-W、新易盛、长江电力、立讯精密分别位于2—10名。
而在市值方面，主动权益基金持有腾讯控股市值最高，达到609亿元，宁德时代、美的集团、贵州茅台、阿里巴巴-W、紫金矿业、小米集团-W、立讯精密等个股被主动权益基金持有的市值也超过了200亿元。
二季度，受到市场行情驱动，不少被公募基金新进增持的个股出现较大涨幅。例如CPO光模块龙头个股新易盛、中际旭创，二季度涨幅分别达到81.97%、48.46%。此外，二季度个股涨幅冠军舒泰神也被50只主动权益基金新进重仓，该个股二季度涨幅达到419.94%，冠绝全市场。
市场整体表现良好。即便经历了4月上旬的波动，但整个第二季度内，公募基金仍然实现了较好的赚钱效应。Wind数据统计，第二季度期间，全市场有八成以上的基金实现了正收益，其中医药板块尤为亮眼，长城医药产业精选、汇添富香港优势精选、华安医药生物3只医药主题基金单季度回报超过30%。
2025年第二季度期间，在35个Wind二级行业指数中，只有电气设备、房地产、汽车与零配件、建材、食品饮料、钢铁、家电等行业指数区间为负收益，而国防军工、家庭用品、银行等指数区间收益则超过10%。
随着《推动公募基金高质量发展行动方案》的正式印发，公募基金行业将迎来更加广阔的发展前景。证监会主席吴清在发布会上详细介绍，该方案的出台不仅经过30多次的专题调研活动，广泛听取了投资者、机构等各方面的意见，特别是聚焦在投资者关心的堵点、难点、痛点，旨在全面提升公募基金行业的服务质量和水平。
方案提出，要突出强化与投资者的利益绑定，突出增强基金投资行为稳定性，突出提升服务投资者的能力，突出发展壮大权益类基金的工作导向，将从多个维度推动公募基金行业的高质量发展，为投资者提供更加优质、高效的投资服务，进一步夯实资本市场的稳定性和健康发展基础。
复盘和预判，看基金经理如何分享
多名基金经理在二季报中分享了自己和团队的投资思路。
建信新兴市场优选是二季度市场回报最高的基金，达到36.87%。该基金的3名基金经理房乐、李博涵、程星烨表示，海外科技股上行，仍是推动市场上行的主要力量，虽在4月随市场短暂调整，但随即持续上涨。在不确定性的资本市场中，“投资伟大的公司”变得尤为重要，尤其是那些科技创新能力全球领先的公司，盈利质量突出的优秀公司。他们认为，AI革命仍将是未来海外市场投资的主旋律，随着AI应用渗透率的持续提升，AI推理模型和AI代理人模型可能成为2025年AI革命的重要里程碑。
长城医药产业精选基金经理梁福睿表示，在整体市场区间震荡缺乏高收益的板块行情时，随着创新药行业政策鼓励、学术会议中临床数据及海外授权基本面不断兑现，促使创新药成为二季度的市场主线。在医保局发布《支持创新药高质量发展的若干措施》、医保和商保目录调整工作方案的背景下，展望三季度创新药将会在管线海外授权及国内销售放量两个方向展开，管线海外授权的产业趋势有望延续。
二季度，新消费的热度仍旧不减。而作为市场最早布局泡泡玛特、老铺黄金等港股新消费“牛股”的基金经理之一，南方香港成长的熊潇雅在二季报中写下“万字长文”，详细阐述自己和团队的投资观点。其中提到，坚定看好中国制造业和服务业的升级之路，看好出海 3.0模式。所谓出海3.0模式，就是摆脱过去的初级制造业、代工模式，有更多的高端中国制造、中国创造、新的商业模式进入海外市场，赚取超额利润，包括电动车、创新药、线下新零售、IP、高端制造、奢侈品、品牌消费品等领域。虽然中美关系面临诸多变数和挑战，但她与团队相信这些领域的优秀公司具备很强的全球竞争力，可以克服困难，应对政策风险与培养本地化能力也是它们成为全球化集团的必经之路。
主动管理基金“一哥”——易方达基金的张坤分享道，我国的人均 GDP 仍然是发展中国家水平，离中等发达国家尚有差距，人均收入和生活水平相比发达国家仍有较大的提升空间。只要充分发挥市场经济的力量和个体的主观能动性，叠加科技进步，有望带来经济的持续增长，继续向党的十九届五中全会提出的“2035 年人均 GDP 达到中等发达国家水平”的目标迈进，经济发展的成果也终将反映到老百姓生活水平的持续提升，进而反映到优质上市公司的经营业绩上。
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